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金融“大佬”出手纾困上市民企 “高光”之后不可半途而废

2020-07-29 15:01:20 围观 :

  在日前召开的企业家座谈会中,强调要加大政策支持力度,激发市场主体活力,使广大市场主体不仅能够正常生存,而且能够实现更大发展。

  市场活力来自企业,特别是民营企业。改革开放以来,民营企业茁壮成长,诞生了一大批具有鲜明时代特征的上市民营企业。然而,市场瞬息万变,企业经营难免会遇到风雨,有时甚至会波及股市和金融市场稳定。在我国社会主义市场经济大环境下,如何在上市企业遇到困难时“拉一把”“送一程”,始终是摆在国有金融资产管理公司面前一份沉甸甸的责任。

  作为中国四大资产管理公司之一,中国东方资产管理股份有限公司(以下简称东方资产)是由财政部、全国社保基金理事会共同发起设立的中央金融企业。东方资产的“初心”就是通过经营金融不良资产业务,培育发展不良资产市场,防范和化解金融风险,发挥“稳定器”“防火墙”和“救火队”的作用,确保实现整个金融体系的稳定。

  民企危难显身手,纾困实体企业彰显央企责任

  在第五次全国金融工作会议上提出金融业“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三项任务。作为国有金融资产管理公司,以盘活存量、优化增量、提高质量为重点,推动不良资产主业健康、可持续发展,助力打赢防范化解金融风险攻坚战,支持深化供给侧结构性改革,提升服务实体经济质效,就是对中央决策部署的贯彻落实。

  “没有不开张的油盐店”,曾被成为“酱油第一股”的加加食品,曾经风光一时。随着人们生活水平的不断提升,位于湖南宁乡的加加酱油厂也在改革中脱胎换骨,上世纪90年代起,加加酱油将自己的产品定位成高端品牌。随着大量广告的投放,知名度不断提升,市场也被打开。2012年1月,加加食品抢先登上A股,造就了食品行业的一段传奇。

  然而,成功上市并没有给加加食品带来新的机遇,不能适应市场的管理和经营方式,反而让加加食品走进危局。自2014年起,加加食品的应收账款周转率在同业竞争者中垫底,这意味加加食品回款速度慢,变现效率低,出现呆账和坏账的风险比较高。

  经营遇到的困难逐渐体现在股市中,2018年2月初,加加股价连续两次出现闪崩,并临时停牌。同时,加加食品的控股股东也深陷非经营性占用大量资金的事件中,事件对企业的负面影响极大。在当时,处于低谷的加加食品市值仅为约30亿元,而大股东的总负债却已经接近50亿元。

  作为长沙宁乡的领军民营企业,加加食品的危机如果不能被妥善处理,势必将影响大量在岗职工以及上下游企业的切身利益。为此,当地政府积极对接企业,为企业生存找出路、想对策。

  为加加食品操心的不仅仅是长沙市委市政府,该企业的危机也引起了东方资产的关注。面对即将全面“崩盘”的加加食品,救还是不救,并非是一道简单的选择题。

  作为一家上市公司,救活加加食品无疑可以稳定金融市场,保护广大投资者的利益,且作为地方产业的领军企业和民生企业,救活加加食品还能起到稳定地方就业,带动地方经济产业整体发展的作用。

  同时,考虑到加加食品产业资质良好,东方资产经过慎重考虑开始对加加食品控股股东进行债务重组。

  经过东方资产现金34亿现金输血,大股东的债务危机看似解决,上市公司加加食品脱胎换骨。彼时,面临危机的加加食品市值只有30亿左右,而东方资产出手纾困后,两年来,加加食品经营良好,年报显示,2019年加加食品营收达到20.40亿,创历史新高;营业利润1.97亿,归母净利润达1.62亿元,同比增幅超过40%。营收和利润实现双增长,与此同时,上市公司账面货币资金创5年新高,资产负债率创5年新低,股价也回到前期高点,目前最新市值已达到80亿。

  东方资产的出手相助,逐渐化解了加加食品实际控制人债务引致的金融风险及连带责任风险,确保了上市公司的稳定,扶持实体经济的良性发展,同时致力解决加加食品的违规事项,帮助其可以依靠自身的发展和外延式并购实现产业稳定和提升,做大做强上市公司,切实保护了中小股东利益。此举,可谓国有金融资产管理公司纾困民企的优秀范例。

  善始还需善终,债务偿还不应留“尾巴”

  “志不求易,事不避难。”中国东方资产总裁邓智毅曾向媒体表示,纾困上市公司是AMC(资产管理公司)的职责所在。

  在东方资产看来,对困境实体企业的救助是公司贯彻中央精神、充分发挥集团金融工具箱协同优势,通过盘活存量资产,切实服务实体经济发展、有效防范化解金融风险的有益尝试。

  对于相关上市企业而言,东方资产排忧解难的举措无异于“雪中送炭”。通过重组、代偿等方式帮助上市企业顺利化解相关风险,上市公司运营也有望步入正轨。

  两年的时间传瞬即逝,加加食品浴火重生,当地政府、企业职工以及中小投资者都从中获益。在这两年中,东方资产充分发挥了金融机构化解金融风险的职能,“挺身纾困”,已耗费34亿清偿违规债权,为国家的实体产业发展作出了积极贡献,东方资产也因此获赞无数。

  然而,东方资产纾困加加食品,日前却因加加食品“戴帽”而陷入尴尬境地,根据上市公司公开披露信息,2020年6月15日加加食品被交易所风险警示变为“ST加加(002650)”,是因为加加食品涉及到一项针对某私募基金产品的违规担保,导致上市公司多个账户,超过1.5亿资金被基金查封冻结,截止记者发稿,仍处于查封状态。

  记者从认购该私募基金的投资人处了解到,该基金有160余名投资者,从2018年5月份知悉上市公司大股东已出现风险,在这两年时间里,投资人一直处于惊恐之中,投资者代表也多次和负责加加食品纾困的具体执行方东方资产天津分公司沟通,对方表示已上报东方资产总部,但却迟迟未得到解决。

  直到2020年6月,在长沙市政府主要领导的关心过问下,当地银行向加加食品大股东授信的的1.8亿元才兑付给投资人,但目前仍存在1.4亿元的缺口,投资人对剩余投资款项能否兑付依然非常担忧。有投资人向记者表示,能否偿还全部本息,最终还是要看东方资产如何安排,东方资产作为一家负责任的央企,相信一定有足够的能力和诚意纾解当下投资人遇到的困境,为金融市场的稳定承担起应有的责任。”

  关于此事的进展,记者将持续跟踪报道。

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